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allbet开户:Compound 补助返利式「收益矿场」是新型 GPU 挖矿 有望带来新的增进

4周前60℃

已往一周内,DeFi 市场上有关「收益矿场(Yield Farming)」的讨论成为高热度话题。

该话题的兴起主要源于去中央化借贷协议 Compound 的上线及其「借贷挖矿」代币分配机制的执行。

1、Compound 原生代币 COMP 的分配机制是:凭据用户在借贷过程中支付或赚取的用度将 COMP 同时补助给贷方( lenders )和借方(borrowers)。

2、由于 Compound 平台给的补助价值异常高,刺激了大量用户前来乞贷和放贷以最大化赚取 COMP 收益。

3、与此同时,针对稳固币而设计的去中央化买卖池 Curve 平台看到了购置 USDT 的伟大需求,其资金池的买卖量显著上升,导致那些向资金池提供流动性的公司获得了更高的 LP 回报,年收益率甚至能到达 200% 以上。

也就是说,Compound 平台提供的 COMP 补助,给了用户多种时机获取高额回报。

那里有暴富的时机,那里就有话题和热度。业内人士将这类获取代币激励的 DeFi 产物市场称作收益矿场(Yield Farming),已往一周,围绕「收益矿场」的讨论热度高居不下。

原 Decentraland 产物负责人、着名区块链博主Tony Sheng公布了博客和系列推文,论述其所明白的「收益矿场」的「高收益」泉源,以及相伴而来的「高风险」,与此同时,Tony Sheng 还剖析得出「收益矿场」本质不是「庞氏圈套」,而是新型「GPU 挖矿」,在短期和中期内,该领域还会迎来增进。

Compound「收益矿场」的高收益来自那里?

Tony Sheng 指出,借助 COMP 补助,用户有多种途径在「收益矿场」上实现 100%的年化收益。

allbet开户:Compound 补助返利式「收益矿场」是新型 GPU 挖矿 有望带来新的增进 第1张

在传统金融体系中,通过正规渠道乞贷所获得的利息通常很低,常见方式是由银行代庖,用户将钱存入银行,银行平均支付给用户约 0.01% 的待遇,或者有些高收益账户的待遇能到达最多 1% 的收益率。本质上,这些利率是由乞贷人愿意向贷款人支付若干利息所决议,现在来看,乞贷人不愿支付太多利息,以是存款利率自然不高。
那么为什么加密领域的「收益矿场」能有高达 100% 的年化收益?依据是什么?Tony Sheng 给出了两个主要缘故原由和一个分外缘故原由。

缘故原由一:乞贷人(borrowers)愿意支付更多利息。

在 Compound 平台上乞贷时,乞贷人会获得一种现金返利(cashback),借得越多,收到的现金返利也越多,返利以 Compound 平台的原生代币 COMP 形式执行。

在这个平台上,现金返利的价值现实上超过了乞贷用度的成本。也就是说,乞贷人能赚到的钱比他需要支付的利息更多,他们可以通过乞贷来赚钱。这对用户是一种很大的激励,也刺激了大量的乞贷需求,进而增加了贷款人的收入。

缘故原由二:贷款人(lenders)在乞贷人支付给他们的钱之外还能获得分外返利。

此外,不仅乞贷人能获得现金返还,贷款人也能获得现金返利。用户赚的放贷利息越多,获得的现金返利也越多。

不少巨鲸都通过大量乞贷来获取最大化 COMP 返利补助,通过大量借贷,他们将利率推高,从而增加了他们在一样平常代币补助分配中的份额,这些都使得整个 APY (年化收益)靠近 100%。

缘故原由三:通过分外操作获取更大收益

除上述两点之外,还可以通过对数字美元(Digital USDs)的差别操作获取最大收益。

数字美元有多种变体(如 USDT、USDC 等,实在就是美元稳固币),每一种的利率都差别。「稳固币买卖池版的 Uniswap」—— Curve 平台提供了最佳的美元稳固币买卖平台。

Curve 通过将一堆美元稳固币放入一个资金池中,让用户与资金池举行买卖。用户可以为资金池流动性做孝敬并赚取用度,还可以通过出借这些美元稳固币赚取利息。

由于 Curve 平台上的乞贷需求高、有丰盛的市场补助、而且贷款方可以通过辅助买卖员买卖种种美元稳固币而赚取分外用度。因此,对美元稳固币的借贷和买卖需求都异常高,这些都导致 Curve 资金池的收益率有时能高达 200% 以上。

Compound「收益矿场」面临三大主要风险

从上述剖析中可以看到,用户有时机从 Compound「收益矿场」中获得高达 100% 的年化收益,这与传统银行提供的 0.01%-1.00% 相比,是 100-10000 倍的增进。固然,与高收益相伴而来的,是高风险。

Tony Sheng 以为,用户在追求「收益矿场」这些高收益的同时,也会面临三种失去资金的风险。

风险一:智能合约破绽(vulnerability)

基于以太坊借贷协议举行借贷操作,实在是把自己的资产放入该协议的智能合约中,智能合约就是用户资金的「保险库」。

但事实证明,打造完善的「保险库」很难题,尤其对于一项相对较新的买卖平台而言,安全破绽被发现的频率相对较高。一旦泛起智能合约破绽,用户的资金就会面临风险。

因此,该项风险是真实存在的,而且很难权衡,就现在来看,想 100% 控制这种风险险些不可能。

风险二:被整理(liquidated)

用户可能会由于乞贷太多而被整理。为了最大化收益,一些用户会借到 4 倍于其初始存款的钱。若是用户的存款价值低于其所需乞贷的数额,就有被整理的风险。

当用户遭受整理时,其存款会被卖掉,以填补所借的钱,同时该用户还会受到严肃处罚。

规避该类风险的方式主要是,别用太多杠杆(能制止的话,只管不去碰它),杠杆很恐怖,使用要格外郑重。不外,这种风险也并非加密领域所独占的。

风险三:资产自己的价值被掠夺(robbed)

第三种损失资金的方式是资产自己的价值可能被掠夺,这种形式的掠夺可能会发生在由法币支持的数字美元上,如 USDT 和 USDC,源于资产被担保不足(undercollateralized)。固然也尚有一些其他方式可以从资产中窃取价值,这里不做睁开。

所有这些都意味着,追逐「收益矿场」的高收益存在重大风险,用户需要郑重行事,尤其是那些不熟悉「收益矿场」投资主题的人,高回报险些总是与高风险相关。

「收益矿场」是新型「GPU 挖矿」,有望带来新的增进

虽然 Tony Sheng 强调 Compound「收益矿场」存在高风险,但他并不认同将其视作「庞氏圈套」。他以为「收益矿场」从本质上看一点都不像庞氏圈套。

庞氏圈套指的是这样一种敲诈形式:通过将厥后的投资者投资的钱迅速返还给第一个投资者,从而使人们信赖一个基本不存在的企业是乐成的。

本质上,它是用投资者 2 的存款来支付投资者 1,一旦存款住手,那些没有获得归还的投资者就永远看不到回报,而这些项目在营销时通常又会答应用户有确定回报。

但在「收益矿场」中,并没有这种「阴谋」。

「收益矿场」的回报是:

净收益(Net yield)= 费率(Rates)+ 补助(Subsidy)- 成本(Costs)

虽然 Compound 平台的其他用户行为会影响获得回报的相关变量,但投资者的回报并不依赖于新投资者的存款,而且恰恰相反,投资者越多意味着竞争牢固收益率供应的人更多,由此每个人的收益率会更低。

此外补助的价值(COMP 的价值)由市场气力决议(为了使补助维持其美元价值,需要有新的资原本购置)这一点,是所有资产都存在的情形,并非 COMP 独占。

因此,Tony Sheng 以为,「收益矿场」不是「庞氏圈套」,他以为「收益矿场」是新型「GPU 挖矿」,其动力学逻辑险些一样。

举行牢固成本投资:GPU 矿工投入的硬件;需要支付运营操作的可变成本:电费;通过知足有机需求而获得待遇:生产区块;通过投契一项资产而获得待遇:加密钱币。

矿工可以通过不停切换到最有利可图的算法、并立刻以美元出售其开采的产物来实时优化其收益(yield)。尚有一些人还可能投契性地开采一些尚未流通的加密钱币,押注这些币未来会升值。

随着时间的流逝,家用 GPU 挖矿的用户会逐渐失去竞争力,取而代之的是那些能获取到专业挖矿装备和更低电力成本的专业运营队伍。类似的情形也会在「收益矿场」中发生。

Tony Sheng 示意,「收益矿场」的时机是市场中补助总额的函数。而至少已经有十几个其他对照引人注目的项目可能会以类似方式公布代币。现在市场似乎还在对这些代币举行评估。

若是这一趋势继续连续下去,更多资产进入,人们继续对其估值,那么至少在短期和中期内,「收益矿场」应该还会增进。

早期的 GPU 挖矿吸引了许多投契者和爱好者,最终,他们逐渐变成了真正的信徒,「收益矿场」亦是云云。

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已有2条评论

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